长江证券:三季度半导体仍是公募战略配置主要选择 龙头个股配置分化
智通财经APP获悉,长江证券发布研报称,2024Q3电子行业公募基金配置比例环比有小幅下滑。电子行业四个细分子板块中,除电子产品和显示器件板块外,半导体和零部件及元器件板块均有小幅增配,半导体仍是公募基金战略配置的主要选择。三季度半导体龙头个股配置分化,一方面,半导体板块中主要增配IC设计领域,另一方面,半导体制造链条中主要配置先进封装相关标的。
长江证券主要观点如下:
整体:三季度电子行业配置、超配比例小幅下滑
以长江行业分类为依据,选取普通股票型基金、偏股混合型基金、平衡混合型基金及灵活配置型基金作为样本分析电子板块一季度的重仓持股情况。基于三季度数据分析,2024Q3电子行业配置比例环比有小幅下滑,基金重仓持股中电子板块市值占比为15.73%,环比下滑0.54pct;从行业超配比例来看,2024Q3电子行业超配比例为5.29%,环比上一季度下滑0.15pct;电子行业三季度配置比例排名第一,超配比例排名第一,仍为公募基金战略配置的重点对象。
2024Q3电子行业四个细分子板块中,除电子产品和显示器件板块外,半导体和零部件及元器件板块均有小幅增配,半导体仍是公募基金战略配置的主要选择。分子板块来看,半导体、电子产品、零部件及元器件、显示器件持仓占比分别为7.69%、1.62%、6.08%、0.34%,环比+0.14pct、-0.53pct、+0.01pct、-0.16pct。半导体以7.69%的配置比例位列电子细分子板块首位;就配置比例变化而言,三季度除电子产品和显示器件板块外,半导体和零部件及元器件板块均有小幅增配。
半导体:龙头个股配置分化,新兴需求有望点燃增长动能
三季度半导体龙头个股配置分化。一方面,半导体板块中主要增配IC设计领域,如圣邦股份、海光信息、晶晨股份、恒玄科技、思特威-W、峰岹科技等;另一方面,半导体制造链条中主要配置先进封装相关标的,如长电科技等。此外,半导体设备板块中主要配置北方华创、中微公司、华海清科、拓荆科技、中科飞测、和芯源微。在全球经济逐步回暖,结构性需求尤其是以AI为首的新技术新应用的爆发大幅拉动GPU、HBM等高端芯片进入量价齐升的通道,掌握核心工艺的晶圆、封测、大设计公司空间更为广阔。
电子产品&零部件及元器件:旺季到来,AI需求带来成长机遇
零部件及元器件和电子产品板块方面,站在当前审视未来,电子产业链正身处AI大时代,传统终端的AI化以及新兴AI终端的快速兴起,决定了电子行业重新站在大的终端创新周期,创新方向如MR、汽车智能化、机器人、AI应用等景气度向好。此外,AI大时代将催生诸多AI+应用,破坏式革新赋能各行各业,对海量文字、图片、视频等AIGC信息的存-算-传-显,意味着全球将进入算力需求爆发式增长阶段,带来的是云-网-端-边的重大机遇,科技硬件无疑是AIGC“起高楼”的基石,迎来长期重大发展机遇。
此外,2025年作为苹果AI手机创新大年,产业链将迎来历史性机会,硬件创新环节的业绩弹性不容小觑。具体而言,立讯精密、传音控股、歌尔股份、蓝思科技、三环集团、东山精密、欣旺达、顺络电子等标的均有所增持。
显示器件:面板价格企稳,持仓小幅下降
三季度面板价格企稳,显示器件板块机构持仓小幅下降。自2022年10月三大龙头启动以销定产策略后,行业周期波动性显著降低。2024年Q2随着奥运会、欧洲杯等赛事拉货启动,大尺寸LCD价格一路上涨,厂商稼动率匹配需求明显提升,形成量价齐升。从三季度持仓情况来看,显示器件板块配置比例为0.34%,环比二季度下降0.16pct,彩虹股份、宝明科技等标的均获机构加仓。
风险提示
下游需求复苏不及预期;国产替代进程不及预期。
(责任编辑:财富观察)
-
当年我曾跟马云说,你无论如何要让阿里金融向我汇报一到两年,因为没有阿里金融向我汇报一到两年,我不能够把交易做起来。...[详细]
-
另据工商登记信息,三六零科技原名天津奇思科技有限公司,今年3月21日注册资本从5617.6628万元增至20亿元,市场主体类型从有限责任制公司变为股份有限公司,经营范围:互联网及软件相关技术咨询、...[详细]
-
blockchain怎么提现 blockchain怎么提现人民币
还有一个值得一提的事是,当我看到《虚荣》的主创说他们将在2017年增加四个内容,其中最重要的就是5V5地图的开发,但是却并不能保证2017年能开发完的时候,我突然想到了《王者荣耀》团队那将近一个月...[详细]
-
据在英国一家超市进行的研究显示,工作满意度与企业生产力间竟然存在着强烈的负相关:员工越不开心,公司收益越高。...[详细]
-
创新是持续不断,我们在原来7乘24小时的客服在线的服务标准下最近又增加了智能机器人客服,不久将会上线。...[详细]
-
毕胜是一个工作非常拼命的人,据说累出了心脏病,办公桌和出差包里随时放着速效救心丸;他也是一个执行力极强的人,每次发现问题,都会第一时间努力纠正;不管人脉还是资金,他都不缺…&hell...[详细]
-
但是我想说交易是很难黏住你客户的,因为交易是公司行为,公司行为是低频的,低频的交易怎么能黏住你的客户? 那应该怎么办?关注交易以外的三样东西:社区、资讯、工具。...[详细]
-
密歇根州立法者推动涵盖 BTC 挖矿、CBDC 和退休基金的新加密货币法案
不过,这其实是个很搞笑的事情。...[详细]
-
人工智能应用的服务行机器人层面,虽然功能性虽不断完善,但当前的产品体验层面依然离商业化与消费者太远。...[详细]
-
你所有的演讲我都会看,你在国外的演讲,特别是斯坦福大学演讲,我听了一遍又一遍。...[详细]